深圳市佰恒金属材料有限公司

       昨日国内铜价高开低走，涨势受阻回落，短期压力有所体现，出现回落休整局面。

      宏观方面：美国经济复苏放缓，房地产市场去库存过程缓慢，就业消费循环动能有所减弱。受到经济增长预期和美联储下调通胀影响，美元指数创下2011年以来最大单周跌幅2.2%，但是美元依然可以收复失地并且取得更大的涨幅，后期应密切注意美元可能重启升势的风险。

      市场方面：沪走势铜高位受阻，投机商获利大量出货，好铜供应占比明显增加，成为市场供应主流，好铜贴水一路扩大，下游在铜价连续性破位上行后追随市场氛围加大接货力度，市场整体成交明显改善，人气回暖。

      长期来看，铜价下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。中国经济下行压力依旧较大，宽松政策对铜价的支撑减弱。后期，美国加息进程以及中国经济运行的预期仍将促使铜价波动。

       整体上，铜价这波反弹进入最后阶段，且目标位也基本到达，上行动能已经减弱，后期或转为震荡走势，预计将小幅整理。